Bank of America’nın (BofA) Türk bankaları için yayınladığı raporda bankaların durumunun iyileşmeye başladığı ancak seçici olmaya devam edilmesi gerektiği belirtildi. Banka, son 10 yılda ilk kez Türk bankalarının fiyat-defter değeri oranı çarpanının 1,0 olacağını öngördüğünü belirtti.
Bloomberght’te yer alan habere göre BofA, özel bankalar için 12 aylık dönemde fiyat-defter değeri oranının yukarı yönlü olmasını beklediklerini belirterek, destekleyici düzenlemelerin özsermaye getirisini ve faiz artışını artıracağını öngördü. Siyasi istikrar özsermaye maliyetini azaltacaktır. Bunu görmenin makul bir tahmin olacağını kaydetti.
Rapora göre ABD bankası, 2025 varsayımlarında özel bankaların ortalama özsermaye getirisinin hem enflasyonu hem de özsermaye maliyetini aşmasını bekliyor.
BofA, 2025 varsayımlarında özsermaye kârlılığının yüzde 30’un üzerinde olmasını beklediği Yapı Kredi ve Garanti BBVA için “Al” tavsiyesi verirken, gevşetilen düzenlemelerle birlikte Akbank’ın faaliyetleri üzerindeki baskının azaldığını ve değerlendiğini belirtti. makul bir fiyata.
İş Bankası’nın göreli değerleme nedenlerinden dolayı piyasanın altında getiri notunun korunduğu raporda, kamu bankalarının yüksek hisse senedi riski nedeniyle düşük performans beklendiği belirtildi.
Raporda, makro kredibilitede gözlenen iyileşmeyle birlikte ortalama fiyat hedefinde yüzde 110 artış yaşanırken, 2023 Ortodoks politikalarına dönüş ve buna uygun tasarlanmış Orta Vadeli Programın uluslararası kredibiliteyi artırdığı ve enflasyon varsayımının artırıldığı belirtildi. 2023 için yüzde 70, 2024 için ise mayıs ayında yüzde 78 oldu. Enflasyonun zirvenin görüleceği yıl sonunda yüzde 40 seviyesinde olmasının beklendiği belirtildi.
Kur tarafında ise 2023 sonu için yüzde 31 seviyesinde olan mevcut seviyenin üzerinde yüzde 15 değer kaybı beklendiği, bu rakamın 2023 yılı için iddia edilen yüzde 43 faiz seviyesinin oldukça altında olduğuna dikkat çekildi. Garanti hissesi ve yüzde 48’i Yapı Kredi’ye.
Bank of America, siyasi faizin 2023 yılı sonunda yüzde 30’a çıkacağını, Mart 2024’te yapılacak yerel seçimler sonrasında ise faiz oranlarının yüzde 45’e çıkacağını öngördü.
Faiz marjlarının 3. çeyrekte iyileşerek 4. çeyrekte pozitife döneceğini belirten BofA, 2025 yılında tarihi ortalamanın üzerine çıkacağını öngördü. Perakende tarafında bunun daha da artması bekleniyor.
Öte yandan yeni düzenlemelerin mevduat faizlerini artırarak bankaların net faiz marjındaki büyümeyi sınırlayacağı vurgulandı.
Bank of America da Türk bankalarına yönelik tavsiye ve hedef fiyatlarını güncelleyerek Yapı Kredi’nin tavsiyesini “Al”, Akbank’ın tavsiyesini ise “nötr”e yükseltti. Bankanın hedef fiyat güncellemeleri şu şekilde oldu;
Garanti BBVA’nın hedef fiyatı 32,4 TL’den 70,7 TL’ye çıktı
Akbank’ın hedef fiyatı 16,7 TL’den 38,6 TL’ye çıktı
Yapı Kredi’nin hedef fiyatı 10,9 TL’den 23,95 TL’ye çıktı
İş Bankası’nın hedef fiyatı 11,8 TL’den 26,15 TL’ye çıktı
Halkbank’ın hedef fiyatı 5,35 TL’den 10,70 TL’ye çıktı
Vakıfbank için hedef fiyat 8,65 TL’den 14 TL’ye çıkarıldı. (HABER MERKEZİ)
